In questo momento di grave e profonda crisi economica che la maggior parte dei paesi europei stanno attraversando, il debito pubblico di molti di loro continua ad aumentare vertiginosamente e ogni singolo giorno cresce in maniera esponenziale. Questo è il motivo per il quale la comunità europea cerca di correre ai ripari.

È ormai un fatto risaputo della cronaca economica recente che uno dei paesi maggiormente coinvolti in una situazione finanziaria ai limiti della tollerabilità è l’Irlanda che ormai ha raggiunto un deficit pari al 32%. La presidenza dell’Unione Europea sta cercando di proporre a Dublino degli aiuti per risanare questo enorme debito e riportarlo al 3% entro il 2014. Tutti i ministri dell’economia dell’eurozona si sono dichiarati disposti a soccorrere l’Irlanda la cui situazione finanziaria al momento è al vaglio dei tecnici della Commissione, dell’ Fmi e Bce che dovranno studiare la migliore strategia da adottare.

Al momento il ministro delle finanze irlandese preferisce non parlare di “salvataggio” da parte della Comunità Europea in quanto questo ricorderebbe troppo la grave situazione greca di qualche mese fa; pur dichiarandosi più propenso a non accettare gli aiuti proposti, al momento non si dichiara comunque del tutto contrario, considerato che le cifre di cui il suo paese avrebbe bisogno per risollevarsi si aggirano tra i 45 e i 90 miliardi di euro.

Il Regno Unito è tra i paesi capofila nel fornire offerte d’aiuto, considerate le grandi implicazioni di carattere commerciale che intrattiene con l’Irlanda e, quindi, l’indiretta esposizione delle sue stesse banche in questo contesto critico. Questa crisi finanziaria, tra l’altro, si lega anche ad una situazione politica abbastanza fragile di questo paese che il 25 novembre dovrà sostenere elezioni suppletive.

Fondamentalmente poi la cautela del ministro irlandese nei confronti degli aiuti europei viene da un’altra questione importante e cioè l’eventuale conseguente rialzo della corporate tax, una tassa per le aziende che, dal momento della sua introduzione ha generato grande ricchezza, richiamando anche aziende statunitensi sul territorio irlandese, ma che, se venisse aumentata, rischierebbe di soffocare le imprese. Il paese europeo che maggiormente pressa affinché l’Irlanda accetti questi aiuti è la Germania, non a caso il paese economicamente più forte dell’eurozona. Ed è stata sempre la Germania a spingere affinché venisse istituito in Europa un fondo per aiutare i paesi in crisi con l’aggravante, proposta dal primo ministro Angela Merkel, di togliere il voto a quei paesi che si fossero dimostrati inadempienti e avessero attinto al fondo. Ma questa mozione non è mai stata accettata.

Comunque, le origini della crisi irlandese sono ben diverse da quelle della crisi ellenica di qualche anno fa in quanto l’Irlanda sta pagando ora il prezzo di importanti investimenti strutturali che hanno condotto ad uno sviluppo esponenziale negli ultimi anni, motivo di grande vanto per il ministro delle finanze che, anche per questo motivo, non si dichiara ancora pronto ad accettare gli aiuti.
Quello che l’Irlanda al momento conta di fare, in maniera del tutto autonoma, è riuscire a mantenere i suoi tassi di crescita economica per uscire dalla crisi senza ulteriori indebitamenti pubblici. Ma i mercati internazionali purtroppo sono spaventati di fronte alla sua attuale crisi e di questo ne risentono sia le borse asiatiche che quelle occidentali; inoltre la politica attuata dalla Germania di certo non dà fiducia ai potenziali investitori.

Un indice di borsa costituisce il valore di un insieme di titoli azionari e la variazione di un indice di borsa rappresenta un approssimazione nel tempo degli scostamenti dei rendimenti degli strumenti finanziari di un portafoglio.

Si classificano tre metodologie di calcolo degli indici:

• equally weighted, in cui tutti i titoli dell’indice hanno lo stesso peso;
• price weighted, per cui l’indice risulterà dalla somma dei prezzi dei titoli che lo compongono;
• value weighted, per cui il peso di ogni titolo è proporzionale alla capitalizzazione di borsa.

L’ultima metodologia di calcolo è quella più utilizzata. Ne sono esempi gli americani S&P 500 e gli indici Nyse Composite, l’italiano S&P Mib, il FTSE 100 (UK), il CAC 40 (Francia), il DAX 30 (Germania) ed il Topix (Giappone).

Tra i pochi indici price weighted superstiti, i due più famosi sono il Dow Jones (USA), l’indice di borsa più antico della storia e il Nikkei 225 (Giappone).
La maggioranza dei titoli viene determinata sulla base del prezzo di mercato, ma ciò permette di prendere in considerazione solo la remunerazione in conto capitale e non quella per intero e più apprezzabile che le società riservano ai loro investitori.
Il dividendo che viene staccato da un titolo non viene considerato, pertanto il prezzo nominale di quest’ultimo sarà diminuito di una somma pari al dividendo pagato. Di conseguenza, un indice calcolato in base ai prezzi di mercato subirà un calo contestuale ad ogni pagamento di dividendo.
La soluzione a questa difficoltà la si è trovata nei cosiddetti indici total return che tengono conto dello stacco e del reinvestimento dei dividendi e dei flussi di cassa dei titoli.

Le Borse sudamericane chiudono alla grande l’ultimo giorno del mese di settembre.
Il Bovespa a San Paolo ha registrato un rialzo del 7,6% a 49.541,27 punti.

Come la Borsa americana anche il listino brasiliano risorge e riconquista buona parte del terreno perso nei giorni precedenti, ma non riesce a ribaltare il trend complessivo mensile che rimane estremamente negativo (-11%). A guidare la classifica dei rialzi vi sono i titoli bancari: Banco do Brasil ha guadagnato l’11%, Banco Bradesco l’8,6%, Itau il 9,8% e Unibanco il 9,9%.

Sul mercato del oro nero Petroleo Brasileiro ha terminato la giornata in rialzo del 7,2% nonostante il prezzo del petrolio fosse tornato a New York al di sopra di $100 al barile.

Sulla stessa scia, sebbene il settore siderurgico continui a scendere notevolmente, Vale ha guadagnato l’8%. Tra i titoli dei produttori d’acciaio Companhia Siderúrgica Nacional ha guadagnato il 7,3%, Gerdau il 5,5% e Usiminas il 4,1%.

Il settore delle utilities registra altrettanti rialzi: Cia. Energetica de Minas Gerais ha chiuso in rialzo dell’8% e Eletropaulo Metropolitana del 13%. Per questo il settore ha meritato l’elogio da parte di Morgan Stanley: la banca d’affari ha dichiarato che i produttori brasiliani di energia elettrica hanno dei solidi bilanci e pagano degli elevati dividendi.

Alla luce di questi ultimi risultati il Brasile duella con la Cina nel mercato dei Paesi emergenti e le agenzie di rating lo considerano un nuovo approdo di investimenti: il Pil cresce del 4-5% annuo, l’inflazione diminuisce e la moneta è più forte.

Gli altri paesi dell’America latina però non sono da meno.
L’IPC a Città del Messico ha chiuso in rialzo del 3,9% a 24,888,90 punti. América Móvil ha guadagnato il 5,1%, Banorte il 4,4%, Cemex il 3,9%, Grupo Mexico il 3,3% e Wal-Mart de Mexico il 4,5%.
Tra gli altri titoli del continente sudamericano il Merval a Buenos Aires ha guadagnato il 3,4%, l’IPSA a Santiago del Cile il 4,6%, il General a Lima l’1,2% e l’IGBC a Bogotà l’1,2%. L’IBVC a Caracas, che ieri era stato l’unico indice a salvarsi dalla crisiha chiuso in ribasso dello 0,4%.

Seconda soltanto a New York per capitalizzazione e numero di società quotate, la borsa di Tokyo ricopre un ruolo importantissimo tra le borse mondiali, con quasi 2300 società quotate e oltre 5000 miliardi di dollari di capitalizzazione.

Come accade in altre borse mondiali, come Wall Street a New York o Piazza Affari a Milano, anche la borsa di Tokyo viene chiamata con il nome del luogo in cui è ubicata, in questo caso il quartiere di Kabutocho.

Nei suoi 130 anni di storia (fu istituita nel 1878), la borsa valori di Tokyo ha vissuto diversi rinnovamenti: uno dei più significativi è stato quello del 1999, quando il mercato “alle grida” è stato chiuso e sostituito interamente con le transazioni elettroniche.

L’indice della borsa valori di Tokyo è il Nikkei 225, cioè il paniere dei 225 titoli principali (le società con la maggiore capitalizzazione), che viene stabilito di anno in anno.
L’indice Nikkei 225 fu calcolato per la prima volta il 7 settembre del 1950, e raggiunse il suo picco massimo il 29 dicembre del 1989, quando toccò i 38.957,44 punti. Per avere un’idea di quanto fu straordinario quel picco, basti pensare che dal 2000 non si è mai andati oltre i 18.300 punti.

Visto l’ampio numero di società che contribuiscono a calcolare l’indice, il Nikkei 225 è composto da una gran varietà di società operanti in diversi settori, da quello automobilistico (molto presente) alla distribuzione alimentare, da quello tessile agli strumenti di precisione, ma anche società farmaceutiche, chimiche, di elettronica, banche, ecc.

Con i listini ai minimi degli ultimi 20 anni, la borsa di Tokio rappresenta attualmente, secondo l’opinione di molti operatori del mercato, un’ottima opportunità di guadagno poiché il trend suggerisce una ripresa futura di questo mercato, anche in vista della futura alleanza strategica con la borsa di Singapore che permetterà di ampliare il controllo sul mercato asiatico.

La Borsa valori di New York, abbreviata con la sigla NYSE (New York Stock Exchange) è la principale borsa valori al mondo per valore di capitalizzazione, sebbene per numero di azioni sia stata superata nel corso degli anni ‘90 da parte del NASDAQ.

Le contrattazioni hanno luogo al mitico numero 11 di Wall Street, motivo per cui spesso quando si parla della borsa valori di New York, si cita per brevità Wall Street.

Nella sua storia ultracentenaria, la borsa valori di New York è stata protagonista di momenti storici molti importanti, tra cui il celebre martedì nero: con quest’espressione si fa riferimento al crollo della borsa valori avvenuto il 29 ottobre 1929, data che segna l’inizio della grande depressione. Per avere un’idea della portata di questa crisi finanziaria, basti pensare che l’indice Dow Jones non tornò ai livelli precedenti il 1929 fino alla fine del 1954, ben 25 anni dopo! Di dimensioni meno drammatiche, ma pur sempre di importante rilievo per l’economia mondiale, è stato il crollo dell’indice Dow Jones in quella che è ricordata come la domenica nera: il 19 ottobre del 1987 l’indice scese di ben 508 punti, perdendo in una sola seduta circa il 22,6%.

L’indice Dow Jones (il cui nome completo è Dow Jones Indrustrial Average) è il più significativo della borsa valori di New York, e deve il proprio nome al giornalista statunitense Charles Henry Dow, fondatore del Wall Street Journal. Di fatto la prima pubblicazione dell’indice risale al 1896, proprio sulle colonne del Wall Street Journal.

Comunemente chiamata “Piazza Affari”, la Borsa Italiana è una società che gestisce il mercato finanziario italiano, che ha sede appunto nel Palazzo “Mezzanotte” in Piazza degli Affari a Milano. Per questo la borsa valori di Milano, o Piazza Affari, è diventata sinonimo di Borsa Italiana.

La Borsa Italiana in realtà si occupa di regolamentare e gestire i mercati, promuovendone lo sviluppo e la competitività con la massima trasparenza. Sono invece la Consob e la Banca d’Italia i due soggetti che esercitano la funzione di vigilanza sugli scambi effettuati.

13° al mondo per capitalizzazione totale, la Borsa valori di Milano gestisce un sistema di contrattazioni diviso in diversi mercati, azionari (MTA), obbligazionari (MOT) e di altri tipi di strumenti finanziari (Expandi, IDEM, SEDEX, ETF Plus).

Tra i vari indici che regolano i diversi mercati, il più importante indice azionario è senza dubbio l’S&P MIB, che racchiude le azioni delle 40 principali società italiane ed estere che operano nella borsa valori di Milano.

L’S&P MIB ha sostituito nel giugno del 2004 un altro celebre indice del passato, il MIB 30, che come si può intuire dal nome, fungeva da paniere dei 30 titoli principali. Da solo l’S&P MIB rappresenta circa l’80% della capitalizzazione del mercato azionario italiano.

Tra le aziende che compongono il paniere S&P MIB non tutte hanno lo stesso peso sul calcolo dell’indice. Tra queste spiccano Assicurazioni Generali, ENI, Intesa Sanpaolo e Unicredit, che da sole sommano oltre il 50% del peso percentuale dell’indice.
La revisione dell’indice e della sua composizione è effettuato in determinati periodi dell’anno, anche se sono ammessi ribilanciamenti straordinari nei caso in cui determinate operazioni sul capitale, fusioni o scorporazioni di azienda, potrebbero variare sensibilmente i valori che determinano l’indice (capitalizzazione del flottante e liquidità).